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期货期权价差:为什么要使用借方或贷方价差?

发布时间:2020-08-17     点击量:173

      这些只是交易者使用期权价差的两种方式。它们提供了以最大的风险参与到期货期权市场的好方法。要更深入地了解这些策略,请查看以下文章:

期货期权价差:为什么要使用借方或贷方价差?

为什么要使用期权价差?

与直接购买期权相比,购买期权价差提供了以较少的溢价参与市场的能力。这是通过出售期权来帮助购买期权融资的。这称为借方利差。期权利差还使您无需出售无限制的期权就可以收取溢价,而无需出售裸期权。这是通过出售期权然后购买无现金期权来帮助降低风险来完成的。这被称为信用利差。让我们更深入地研究借方和贷方利差。

借方点差

借方差价是指交易者购买期权差价,而已支付的权利金则从其账户中扣除。这就像您在加油站使用借记卡并且从您的银行帐户中扣除汽油费用时一样。借贷利差提供了一个机会,以比购买直接期权要低的溢价参与期权市场。如果交易商想要购买9月份的平价黄金看涨期权,当前价格为3,160美元。这可能不仅仅是交易员想参与期权的花费。但是,如果交易者拥有某个区域,他认为基础市场即将到期,则可以使用看涨期权借方价差降低成本。如果他认为标的期货价格在到期时将为1650,则可以以$ 1,460的价格购买1615/1650的9月黄金看涨期权借方价差。交易的最大风险是为价差支付的1,460美元。因此,最大利润将是执行价格减去价差成本的差额,即$ 2,040。


信用点差

期权价差也可以派上用场,当你认为市场会不会去一个地方。这是信用利差的理想方案。假设有一位交易员认为玉米市场不会跌破6.50美元/蒲式耳。他可以6.50美元的价格卖出一份裸体看跌期权;但是,这带来了无限的风险。参照账户价值,卖空期权的风险和回报的特征是“上楼梯,下电梯”。信用点差提供了确定的风险,并且可以在您认为市场不会走向的地方发挥作用。交易者可以以1800美元的价格卖出12月的6.50认沽权,也可以以900美元的价格买入6.00认沽权,以帮助降低风险。然后,交易者将收取900美元的头寸。最大风险是行使价的变动减去所收取的权利金或1600美元。如果到期时的期货价格高于6.50美元/蒲式耳,贸易商将保留最初收取的权利金。

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