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与商品期货套期保值:一切都与管理价格风险有关!

发布时间:2020-08-16     点击量:149

      商品期货套期保值的目的是将价格风险从一方转移到另一方。对冲已经使用了数百年,以帮助生产者和购买者保护自己免受价格风险的影响。通过套期保值,生产者和用户可以在大致可确定的范围内设定他们将收到或支付的价格。但是,对冲仍然是许多人选择不使用的未充分利用的工具。本文将帮助您了解使用期货市场降低价格风险的好处。

我为什么要对冲?
这是您在试图对冲的好处时必须问自己的问题。您想保护您的农作物免受价格下跌的影响吗?作为买家,您是否想使自己免受价格的大幅上涨影响?在这两种情况下,均可使用期货市场对冲风险。

现金–期货=基础!
这是要记住的非常重要的公式。基础是商品的现金价格和期货价格之间的差。基础包括将商品的费用和运输到交易所批准的交货点的运输费用。例如,如果现金玉米市场价格为$ 4.05,期货价格为$ 4.19,则基差为-.14(4.05-4.19)。随着交货月份的临近和价格趋于一致,基差接近零。

多头对冲
套期保值有两种,多头对冲和空头对冲。稍后在现货市场上购买商品的人将是一个长期的套期保值者。稍后在现货市场上出售商品的人将是空头套期保值者。长期的套期保值者是想要保护自己免受价格上涨(用户)侵害的人。空头套期保值者是想要保护自己免受价格下跌影响的人(生产者)。多头套期也被称为“做空基础”,而短套期被称为“做空基础”。空头基础的套期保值者(多头套期保值者)受益于基础变得更加消极。做多基础的套期保值人(做空套期保值者)受益于基础变得更积极。在上面的玉米示例中,一个长期的套期保值者希望基差变得更大。空头套期保值者希望基础变得更积极。

综上所述,一个长期的套期保值者希望在基差减弱时防止价格上涨和收益上升。当基础增强时,空头套期保值者希望防止价格和收益下降。

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