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【期货投资】远期合约与期货合约的区别

发布时间:2020-07-29     点击量:164

远期合同是指双方之间在未来日期以现在确定的价格买卖商品或资产的非标准化协议。期货合约的相似之处在于,所购买或出售的资产是标准化的,并且合约在作为中介的期货交易所中进行谈判。远期合同的好处是可以根据双方的需求进行定制,并以他们想要的方式进行设计。期货合约的好处是,期货交易所充当中介,这实质上意味着买方正在从期货交易所购买而卖方正在向期货交易所出售。这消除了另一方违约的可能性,并使整个系统可信且透明。

远期合约与期货合约的区别


无论生产者和消费者必须在哪里交换商品,商品市场都蓬勃发展。这已经发生了几个世纪。但是,在此过程的某个地方,协议是由当事方签署的,将来货物的交付将以目前确定的价格进行。因此,付款是在收到指定数量和质量的商品后,按照较早商定的价格进行的。这使生产者像农民一样可以保证以给定的价格获得农作物,并向客户保证他将以指定的数量和质量获得所需的农作物。这样就消除了由于市场变化而引起的任何一方的损失。

但是,整个系统是建立在个人信任的基础上的,如果市场与协议价格大相径庭,它将极大激励各方之一取消合同并在公开市场上出售或购买商品。例如,由于该地区之一的干旱,小麦的总产量较低,市场价格将暴涨。但是,如果远期合同的议定价格低得多,则对农民而言,取消该协议并在公开市场上出售其农作物将是有益的。远期合同中没有第三方可以确保双方都履行其义务。

这种情况导致了期货交易所的发展。这里的协议不是与另一方的协议,而是与未来的交易本身。商品和资产是标准化的,例如,可以以100金衡盎司或一金砖的增量买卖黄金,对于小麦,每份合约为5000蒲式耳小麦。价格变动是根据报价或允许的最小增量完成的。如果是小麦,则为每蒲式耳1美分的?,即每蒲式耳0.0025美元或每蒲式耳12.5美元(5000蒲式耳)。这意味着价格波动只能以$ 0.0025 /蒲式耳为单位进行。价格在单个交易日内可以移动的数量也有上限。如果当前每磅活牛的价格是95美分,而价格变动的上限是3美分,那么在一天结束时,价格最低为92美分,最高为98美分。它有助于减少市场波动。这种标准化提高了交换的效率,为所有各方带来了透明度,并使整体管理更加容易。初始保证金为1,650美元,维护保证金为1,500美元。


因此,交易员不必支付全部金额的保证金(如果是小麦,则为(5000 * $ 8.2)= $ 41,000),交易员只需支付每份合约1,650美元的初始保证金。这允许大约 这种标准化提高了交换的效率,为所有各方带来了透明度,并使整体管理更加容易。初始保证金为1,650美元,维护保证金为1,500美元。因此,交易员不必支付全部金额的保证金(如果是小麦,则为(5000 * $ 8.2)= $ 41,000),交易员只需支付每份合约1,650美元的初始保证金。这允许大约 这种标准化提高了交换的效率,为所有各方带来了透明度,并使整体管理更加容易。

初始保证金为1,650美元,维护保证金为1,500美元。因此,交易员不必支付全部金额的保证金(如果是小麦,则为(5000 * $ 8.2)= $ 41,000),交易员只需支付每份合约1,650美元的初始保证金。这允许大约1:25。但是,他们必须确保在交易期间其损失不会增加,以确保其账户中的金额低于维持保证金,在这种情况下,会进行追加保证金,并且他们必须将其补充至初始保证金水平。此过程可确保整个系统保持可行并满足各方的应收账款。

这两个合同的固有属性的另一个主要区别是,远期合同仅在合同到期时才完成。这意味着,如果其中一方希望在中间退出合同,除非与对方达成替代协议,否则它不能这样做。但是,在期货合约中,只要交易员认为理想,就可以平仓。这是通过简单的抵消机制完成的。一个简单的例子是,如果您以85美元的价格卖空原油合约,而价格跌至77美元,则您获得了8美元的利润。现在,如果您认为价格可能再次上涨或出于任何其他原因想要撤出利润,则可以回购合约以弥补空头。这被称为抵消头寸,您不必等到合约到期就可以平仓并提取利润。

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